食物饮料行业周报：注沉春节旺季行情关心高景

　　本周食物饮料板块实现上涨，熟食子版块涨幅居前。 本周 SW 食物饮料板块上涨 2。53%，正在 31 个申万子行业中排名第 23。正在申万食物饮料子板块中，排名前三子板块为熟食、预加工食物、软饮料，涨幅别离为16。26%、 6。11%，烘焙食物、肉成品、乳品涨幅靠后，别离上涨 0。87%、 -1。05%、 -1。49%。食物饮料板块个股中，涨幅前五个股为紫燕食物（+33。97%）、千味央厨（+22。52%）、安记食物（+18。34%）、养元饮品（+14。78%）、好想你（+14。75%）；跌幅前五个股为双汇成长（-2。15%）、西麦食物（-2。31%）、伊利股份（-3。22%）、仙乐健康（-4。29%）、 ST 春天(-10。61%)。白酒：价钱端“稳预期”优先，板块进入底部设置装备摆设区间。 本周 SW 白酒指数上涨 2。46%，进入春节旺季前窗口，白酒板块焦点矛盾仍正在需求修复偏慢、渠道去库存取价钱系统再均衡。近期茅台正在渠道取投放端的动做愈加明白：一方面通过 i 茅台将 53° 500ml 以 1499 元价钱间接触达终端，强化价钱锚取消费者触达；另一方面正在经销商大会中强调建立“自售+经销+代售+寄售”的协同发卖系统，意正在以更矫捷的供给取渠道组合实现量价均衡、并为渠道减压。短期来看，i 茅台放量对市场情感取批价预期构成扰动，市场端曾呈现散瓶批价短暂跌破 1499 的景象，但近期批价已回到 1500 元以上区间并呈现边际企稳迹象，当前茅台（散瓶）批价 1535 元，环比上周+35元，普五批价 810 元，环比上周持平，即将到来的春节旺季是查验终端实正在需求取渠道库存去化结果的环节窗口，旺季发卖将是影响短期市场情感的首要要素。沉点关心贵州茅台、山西汾酒。公共品：把握春节备货行情，关心高景气个股。 上周仙乐健康召开投资者和发布通知布告，后续打算剥离 BF 个护营业，已和美国潜正在买家签定初步出售意向函，后续剥离吃亏营业后 BF 无望轻拆上阵实现盈利改善。公司打算刊行 H 股正在港交所上市，目前海外营业占比已过半，港股上市有益于公司拓展全球营业邦畿。临近春节，积极把握春节备货行情，饮料板块，春节送礼囤货和同客岁春节错期，本年一季度部门公司正在相对低基数下无望送来改善，关心 Q1 春节备货行情。历经几个月的深度调整，部门公司切换到 2026 年估值已落入合理偏低的，同时筹码较大出清，我们正在此沉点提醒有业绩的消费股岁尾估值切换的机遇，中持久保举具备较好成长的优良公司，持续看好泡泡玛特、东鹏饮料、万辰集团、蜜雪集团、西麦食物。